Thị trường trái phiếu Việt Nam: Tìm hiểu trái phiếu chuyển đổi

Trên thị trường trái phiếu Việt Nam, trái phiếu chuyển đổi luôn là sản phẩm nhận được nhiều sự quan tâm của các nhà đầu tư. Vậy loại trái phiếu này là gì? Nó mang lại lợi ích và hạn chế gì cho nhà đầu tư? Chúng ta hãy cùng tìm hiểu trong bài viết sau đây.

Trái phiếu chuyển đổi trên thị trường trái phiếu Việt Nam: Định nghĩa, ưu và nhược điểm​

1. Thế nào là trái phiếu chuyển đổi?

Đây là loại trái phiếu có chức năng chuyển đổi thành cổ phiếu thường vào một thời điểm định sẵn từ trước trong tương lai. Một đặc điểm tiêu biểu của loại trái phiếu này chính là lãi suất được giữ cố định. Đây là sản phẩm lồng ghép giữa 2 thứ: Trái phiếu doanh nghiệp và quyền mua cổ phiếu từ doanh nghiệp. Khi đến thời hạn chuyển đổi, người nắm giữ có quyền thực hiện việc chuyển đổi hoặc không, tùy thuộc vào kế hoạch và quan sát của họ về thị trường trái phiếu Việt Nam. Giá trị của trái phiếu chuyển đổi là tổng của giá trị trái phiếu và giá trị quyền chuyển đổi, hay còn gọi là quyền mua cổ phiếu.

1. Đâu là những ưu điểm của trái phiếu chuyển đổi?

Đối với doanh nghiệp phát hành:

• Chi phí và lãi suất phát hành thấp hơn so với trái phiếu thông thường;
• Cơ hội tăng vốn cổ phần trong tương lai khi trái phiếu ghi nợ được chuyển sang cổ phần;
• Khả năng thu hút nguồn vốn cao hơn nhờ tính hấp dẫn của trái phiếu chuyển đổi.

Đối với người chơi chứng khoán:

• Thu nhập đều đặn hằng tháng từ lợi tức, tương tự trái phiếu thường;
• Được ưu tiên thanh toán hơn so với cổ đông nắm giữ cổ phiếu;
• Trái phiếu chuyển đổi trên thị trường trái phiếu Việt Nam thường có giá ít biến động hơn cổ phiếu;
• Tận dụng quyền chuyển đổi để nắm bắt cơ hội trên thị trường.

1. Đâu là các nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi:

Đối với doanh nghiệp phát hành:

• Việc tăng số lượng cổ phiếu có thể gây loãng vốn chủ sở hữu;
• Thu nhập chịu thuế của công ty tăng lên do chi phí trả lãi giảm xuống.

Đối với nhà đầu tư:

• Lãi suất kém hấp dẫn hơn trái phiếu thường;
• Quyền chuyển đổi sẽ bị mất nếu công ty phá sản hoặc sáp nhập;
• Không phải lúc nào cũng là thời điểm thuận lợi để thực hiện chuyển đổi.

Tóm lại, trái phiếu chuyển đổi là một loại trái phiếu “lai” trên thị trường trái phiếu Việt Nam, có khả năng chuyển thành cổ phiếu tại một thời điểm định sẵn. Loại trái phiếu này mang lại khá nhiều lợi ích hấp dẫn về tự do tài chính cho cả nhà đầu tư và công ty phát hành, dù vẫn còn một vài rủi ro tiềm ẩn.