vihnt
Thành viên
- Tham gia
- 17/5/2024
- Bài viết
- 9
• Đà tăng của EURUSD có nền tảng vững chắc.
• Vàng đang trở thành công cụ “bảo hiểm” trước các chính sách của ông Trump.
Chỉ số USD Index đã quay trở lại vùng đáy của năm ngoái – mức chưa từng xuất hiện kể từ năm 2022. Nguyên nhân đến từ nhiều yếu tố: xu hướng đa dạng hóa danh mục đầu tư, lo ngại tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại, các tin đồn về can thiệp tỷ giá, cùng hoạt động bán ra mạnh mẽ của giới carry trade. Trong bối cảnh đồng USD suy yếu và chênh lệch lãi suất giữa Mỹ với tám đồng tiền thị trường mới nổi có tính thanh khoản cao, chiến lược này đã mang lại lợi suất 18% trong năm ngoái, mức cao nhất kể từ năm 2009.
Từ đầu năm đến nay, carry trade đã ghi nhận mức sinh lời khoảng 1,3%. Theo đánh giá của Morgan Stanley, Bank of America và Citigroup, chiến lược này nhiều khả năng vẫn hoạt động hiệu quả trong năm 2026. Các tổ chức này khuyến nghị ưu tiên đồng tiền của những quốc gia có chính sách tiền tệ thắt chặt, lãi suất cao và ngân hàng trung ương có uy tín.
Đồng USD tiếp tục chịu áp lực từ làn sóng dịch chuyển dòng vốn ra khỏi các tài sản của Mỹ. Tính đến cuối tuần ngày 21/1, các quỹ ETF tập trung vào tài sản Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng lên tới 17 tỷ USD. Dòng tiền có chảy vào châu Âu và Nhật Bản, nhưng quy mô vẫn kém xa so với các thị trường mới nổi. Các quỹ ETF chuyên biệt tại nhóm thị trường này đã thu hút 134 tỷ USD kể từ đầu tháng 1, đánh dấu khởi đầu năm mạnh nhất kể từ 2012.
Những tin đồn về khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa tiếp tục gây sức ép lên USD Index. Theo Polymarket, xác suất kịch bản này xảy ra đang ở mức 78%. Con số này tăng mạnh sau phản ứng của dư luận và Đảng Dân chủ trước các sự kiện tại Minneapolis, làm gia tăng chỉ trích đối với chính sách nhập cư cứng rắn của Tổng thống Donald Trump. Nếu shutdown xảy ra, tăng trưởng GDP Mỹ có thể chậm lại và buộc Fed phải quay trở lại chu kỳ nới lỏng tiền tệ sớm hơn dự kiến.
Bên cạnh đó, các đồn đoán về khả năng Mỹ và Nhật Bản phối hợp can thiệp thị trường tiền tệ nhằm làm suy yếu đồng USD và hỗ trợ đồng yên đang tiếp thêm động lực cho đà tăng của EURUSD. Mới đây, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho rằng không có mối liên hệ trực tiếp giữa tỷ giá và chính sách “đồng USD mạnh”. Tuy nhiên, giới phân tích nhận định Nhà Trắng vẫn mong muốn đồng bạc xanh suy yếu để nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp Mỹ.
Xem file đính kèm #
Trong bối cảnh đó, việc giá vàng liên tục lập đỉnh lịch sử không còn là điều bất ngờ. Trên thị trường, ngày càng nhiều quan điểm cho rằng kim loại quý này đang chuyển vai trò, từ công cụ phòng ngừa lạm phát sang một dạng bảo hiểm rủi ro chính sách trước các quyết sách khó đoán từ chính quyền Tổng thống Donald Trump.
• Vàng đang trở thành công cụ “bảo hiểm” trước các chính sách của ông Trump.
Chỉ số USD Index đã quay trở lại vùng đáy của năm ngoái – mức chưa từng xuất hiện kể từ năm 2022. Nguyên nhân đến từ nhiều yếu tố: xu hướng đa dạng hóa danh mục đầu tư, lo ngại tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại, các tin đồn về can thiệp tỷ giá, cùng hoạt động bán ra mạnh mẽ của giới carry trade. Trong bối cảnh đồng USD suy yếu và chênh lệch lãi suất giữa Mỹ với tám đồng tiền thị trường mới nổi có tính thanh khoản cao, chiến lược này đã mang lại lợi suất 18% trong năm ngoái, mức cao nhất kể từ năm 2009.
Từ đầu năm đến nay, carry trade đã ghi nhận mức sinh lời khoảng 1,3%. Theo đánh giá của Morgan Stanley, Bank of America và Citigroup, chiến lược này nhiều khả năng vẫn hoạt động hiệu quả trong năm 2026. Các tổ chức này khuyến nghị ưu tiên đồng tiền của những quốc gia có chính sách tiền tệ thắt chặt, lãi suất cao và ngân hàng trung ương có uy tín.
Đồng USD tiếp tục chịu áp lực từ làn sóng dịch chuyển dòng vốn ra khỏi các tài sản của Mỹ. Tính đến cuối tuần ngày 21/1, các quỹ ETF tập trung vào tài sản Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng lên tới 17 tỷ USD. Dòng tiền có chảy vào châu Âu và Nhật Bản, nhưng quy mô vẫn kém xa so với các thị trường mới nổi. Các quỹ ETF chuyên biệt tại nhóm thị trường này đã thu hút 134 tỷ USD kể từ đầu tháng 1, đánh dấu khởi đầu năm mạnh nhất kể từ 2012.
Những tin đồn về khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa tiếp tục gây sức ép lên USD Index. Theo Polymarket, xác suất kịch bản này xảy ra đang ở mức 78%. Con số này tăng mạnh sau phản ứng của dư luận và Đảng Dân chủ trước các sự kiện tại Minneapolis, làm gia tăng chỉ trích đối với chính sách nhập cư cứng rắn của Tổng thống Donald Trump. Nếu shutdown xảy ra, tăng trưởng GDP Mỹ có thể chậm lại và buộc Fed phải quay trở lại chu kỳ nới lỏng tiền tệ sớm hơn dự kiến.
Bên cạnh đó, các đồn đoán về khả năng Mỹ và Nhật Bản phối hợp can thiệp thị trường tiền tệ nhằm làm suy yếu đồng USD và hỗ trợ đồng yên đang tiếp thêm động lực cho đà tăng của EURUSD. Mới đây, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho rằng không có mối liên hệ trực tiếp giữa tỷ giá và chính sách “đồng USD mạnh”. Tuy nhiên, giới phân tích nhận định Nhà Trắng vẫn mong muốn đồng bạc xanh suy yếu để nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp Mỹ.
Xem file đính kèm #
Trong bối cảnh đó, việc giá vàng liên tục lập đỉnh lịch sử không còn là điều bất ngờ. Trên thị trường, ngày càng nhiều quan điểm cho rằng kim loại quý này đang chuyển vai trò, từ công cụ phòng ngừa lạm phát sang một dạng bảo hiểm rủi ro chính sách trước các quyết sách khó đoán từ chính quyền Tổng thống Donald Trump.
