gaconueh2005

Thành viên thân thiết
Thành viên thân thiết
Tham gia
3/3/2013
Bài viết
4.056
Buffet nói gì về việc mua công ty

Vào năm 1977, Warren Buffet nói với cổ động của Berkshire Hathaway rằng công ty sẽ chỉ đầu tư vào những nơi mà ban giám đốc hiểu rõ chúng. Và ông liên tục lặp lại thông điệp này sau đó. Vào năm 1992, ông mở rộng hơn:

“Chúng ta sẽ tiếp cận tới những doanh nghiệp mà chúng ta tin rằng ta biết rõ chúng. Điều này có nghĩa là công ty mục tiêu cần phải có đặc điểm ổn định và không phức tạp. Nếu một công ty kinh doanh hỗn hợp hay có nhiều vấn đề rắc rối khác thì chúng ta sẽ gặp nhiều khó khăn trong việc dự báo dòng tiền.

Những công ty Buffet đầu tư

Buffet lựa chọn chủ yếu các công ty thuộc lĩnh vực tiêu dùng và tài chính. Một số công ty hàng đầu như:

- Coca Cola
- American Express
- Gillette – sau đó bị mua lại bởi P&G
- Moody’s
- Washington Post
- Wells Fargo
- Goldman Sachs
- M&T
- H&R

Hầu hết những cái tên xuất hiện trong danh sách này là những cái mà không chỉ người dân Mỹ mà còn là người dân toàn cầu biết đến.


- Coca cola là công ty nước giải khát hàng đầu thế giới, sản xuất và phân phối các sản phẩm như Coke, Fanta, Sprite, Evian hay Minute Maid. Những sản phẩm này đã được gửi tới công chúng nhiều nhiều năm trước và gần như trở thành thương hiệu được nhận biết nhiều nhất khắp thế giới.

- American Express là một thương hiệu toàn cầu, hoạt động trong lĩnh vực thanh toán quốc tế cho khách du lịch và các dịch vụ thẻ tín dụng khác. Công ty này đã hoạt động trong một thời gian rất dài và có mô hình hoạt động đơn giản để những nhà đầu tư nghiệp dư cũng có thể hiểu được.

- Goldman Sachs cũng là một ngân hàng đầu tư hàng đầu và là điểm sáng của nước Mỹ trong quá trình hồi phục sau khủng hoảng.

Warren Buffet và Keynes

Theo cách của Buffet, ông sẽ không bao giờ đầu tư vào những công ty hay các khoản đầu tư mà ông hiểu rõ được về công ty đó, về hoạt động kinh doanh, ban quản trị hay vị thế tài chính của công ty đó. Ông khuyên những nhà đầu tư cá nhân cũng nên như vậy, giống như nhà kinh tế học vĩ đại, nhà đầu tư thành công John Maynard Keynes.

“Thời gian trôi qua, tôi càng tin trưởng nhiều, nhiều hơn nữa rằng phương pháp đầu tư chính xác nhất là đặt hầu hết vốn của mình vào một công ty mà mình đã biết…” Keynes.

Tại sao Buffet không đầu tư vào Microsoft


Như chính Buffet đã từng nói, ông quen và thực sự ngưỡng mộ Bill Gates cũng như Tập đoàn Microsoft của ông tuy nhiên ông không bao giờ đầu tư vào nó bởi vì ông không hiểu được cách mà công ty này hoạt động.

Những công ty phức tạp

Một công ty như Unilever chẳng hạn. Đây là một công ty hoạt động từ rất lâu, có được thương hiệu cũng như thị trường toàn cầu. Nhưng việc hiểu cách vận hành công ty này có đơn giản?

Có 2 công ty cùng sở hữu Unilever, một ở Anh và một ở Hà Lan. Tất nhiên việc hoạt động thì Unilever vẫn là một công ty thống nhất nhưng việc hai công ty mẹ lại có sở hữu lượng cổ phần không nhỏ ở các công ty con của Unilever khiến cho rủi ro định hướng hoạt động không thống nhất là khá rõ rệt. Điều này cho thấy một công ty có thế rất tốt, nhưng bộ máy hoạt động phức tạp sẽ làm rất nhiều nhà đầu tư không hiểu rõ được khoản đầu tư của mình.

Hiểu một công ty

Hiểu về một công ty bao gồm việc nghiên cứu thật kĩ cũng như những kinh nghiệm cá nhân và một nhà đầu tư thành công sẽ đầu tư cổ phiếu như thể họ mua lại một doanh nghiệp vậy.

Họ sẽ chọn mua một công ty hoạt động trong lĩnh vực mà họ biết hoặc đã từng được học, họ hiểu được tình hình tài chính, họ hiểu được cách công ty hoạt động trong quá khứ và cả những tiềm năng trong tương lai và sau đó, là một quá trình so sánh về giá để đưa đến quyết định cuối cùng, mua hay không.

Một lời khuyên của Buffet: “Thứ đáng giá với hầu hết nhà đầu tư không phải là họ hiểu công ty đến mức nào, mà là cái cách họ xác định rằng những thứ mình chưa hiểu về công ty đó có vai trò như thế nào”.

Robert Hagstorm – người đã theo dõi hầu hết các khoản đầu tư của Buffet trong thời gian qua đã đồng tình rằng Buffet luôn quyết định đầu tư chỉ với những công ty mà ông biết rõ. “Hiểu rõ doanh thu, chi phí, dòng tiền, quan hệ nhân công và cách phân bổ vốn là điều kiện tiên quyết của những gì mà Berkshire Hathaway sở hữu”.

Và Hagstorm cũng cho rằng những nhà đầu tư theo hướng thận trọng cũng nên tìm hiểu hết những yếu tố kể trên.

Thu thập thông tin sơ bộ

Khó khăn đầu tiên mà các nhà đầu tư cá nhân gặp phải là việc thu thập thông tin. Nhà đầu tư có thể theo dõi thông qua báo cáo của các trung gian tài chính hay chính báo cáo của các công ty tiềm năng. Sau đó tự mình làm một số tổng hợp, phân tích số liệu. Những nhà đầu tư không có điều kiện như vậy có thể chọn cách đơn giản hóa hơn là nhận thông tin tóm tắt từ dịch vụ dành cho nhà đầu tư.
Theo hocchungkhoan
 
×
Quay lại
Top